3月30日，港股輪胎唯一股浦林成山(1809.HK)發布2021年12月31日止年度報告期之未經審核綜合業績，報告顯示，2021年，公司實現營業收入75.37億元，同比增長20%。

這一年里，浦林成山明確了“中國輪胎新制造”的企業定位與“綠色化、智能化、國際化、品牌化”發展主軸，在堅定踐行“四化”戰略的同時，公司輪胎銷量約1860萬條，同比增長23.2%。

海外銷量高速增長，國際化布局穩步拓展

2021年對輪胎行業來說并不太平，由于歐美寬松的貨幣政策等因素的影響，全球大宗商品價格飛漲，其中輪胎的主要原材料天然膠、炭黑等均出現大幅上漲的情況，很大程度擠壓了輪胎企業的盈利空間。同時，受疫情影響，全球海運運力惡化，運費攀升，進一步增加了國內輪胎企業的運輸成本。

在這樣艱難的背景下，浦林成山國際市場依舊保持高增長。報告顯示，2021年公司國際營業收入40.1億元，較同期增長70%，截至2021年年底，公司已服務全球6大洲，100余國家，海外與國內業務結構均衡性愈發凸顯。

取得這樣的成績，離不開浦林成山的國際化發展戰略。2021年，浦林成山的海外渠道及銷售布局持續拓展：在泰國，公司通過組建專業化本土團隊，拓展多元業務，試行渠道價格管控、服務下沉等舉措，成效明顯；在歐洲，歐洲中心倉于2021年5月投入使用，直供歐洲大陸，海外服務能力與品牌影響力持續增強。

更重要的是，公司持續加強研發投入，依托國家級企業創新中心大力開展輪胎新技術研發，重新打造了國際化產品矩陣，目前已擁有技術專利270余項，為滿足全球市場需求提供有利支撐。在浦林成山的國際化戰略中，拓展銷售渠道和打造國際化產品矩陣互補共進，二者合力之下將進一步提升公司在海外市場的競爭力，同時推動公司海內外業務結構優化，助力公司未來業務規模的長期擴張。

商乘并舉，多品牌戰略效應顯現

2021年，浦林成山明確了未來三年的品牌戰略，堅持多品牌創新發展。目前公司旗下四大品牌：成山(Chengshan)、浦林(Prinx)、澳通(Austone)與富神(Fortune)陸續進行了系統煥新。2021年12月，企業強勢品牌“成山輪胎”率先發布全新品牌形象，憑借更豐富的品牌內涵，成山輪胎先后獲得“2021年中國500最具價值品牌”、“中國輪胎十大影響力品牌”等殊榮，品牌價值341.58億元，同比增長17%。2022年，成山輪胎將以全新的產品品牌“華”系列發力乘用市場，成為國內市場可期待的新增長點。

公司乘用市場另一主力品牌浦林(Prinx)也將于2022年亮相。把握汽車領域智能化、電動化的趨勢，公司已于2019年成立新能源協同研究室，在電動車胎性能研究方面取得多項突破，公司長城歐拉電動車配套產品已收獲良好口碑。以多項獨家技術為基礎，浦林(Prinx)將進一步專注用戶可持續出行方式的創新打造，在貢獻卓越電動車胎新品的同時，采用數字化、年輕化的品牌語言與消費者構建連接，同時大力建設多元化新零售數字渠道，多維度創新用戶體驗。此外公司旗下其他品牌也基于各自市場的特點，推出了差異化的品牌形象與策略。2021年，公司國內乘用替換銷售渠道的營業收入同比增長60.3%。

國內商用領域，2021年浦林成山實現銷量與收入逆勢雙增長。報告期內，商用達標五星級店已超600家，公司共進入68家汽車制造商的供應商體系，接連獲得湖北大運、東風華神、福田雷薩、江鈴汽車、濟南重汽“2021優秀供貨商”稱號。公司超低滾阻技術與耐磨技術也取得突破，2022年新品將陸續投放市場，市場占有率有望進一步提升。

隨著品牌體系的成熟以及產品矩陣的完善，無論在公司的優勢商用市場，還是蓄勢待發的乘用市場，都有助于公司把握行業機遇，打開長期成長空間。

綠色化領跑行業，智能化位列前茅

除公司的國際化與品牌化的戰略外，公司未來發展的重點方向——綠色化、智能化也卓見成效。

在綠色化方面，公司專注綠色創新材料研發，已在行業內率先實現80%的產品綠色化。截止2021年，已有工信部認定的五大系列、1000余個綠色產品應用于各種出行場景；眾多新產品均達到國際先進水平，多項技術榮獲“十三五”重大科技成果。公司也因此獲評工信部“綠色設計示范企業”，獲2021中汽數據綠色企業發展指數最高評級，單位能效更是優于行業，已連續6年獲“石油化工領域能效領跑者“。

在智能化發展方面，浦林成山堅持以科技創新驅動高質量發展，打造“智造”新標桿。在生產端，經2021年的擴產，公司兩大智能工廠產能持續升級，位列行業前茅，年報顯示，至2022Q1公司共有全鋼胎產能940萬條/年，半鋼胎產能1920萬條/年，交付能力持續提升。

在渠道端，2021年4月浦林成山全渠道數字化銷售系統“小浦“正式上線，報告期內，“小浦系統”實現了線上門店注冊超17,000家，預計2022年門店有效注冊將超20,000家，實現線上交易突破200萬條；在業務端，公司旗下智安達綠色智能輪胎服務在大型車隊服務領域成果顯著，客戶數量和服務收入穩步增長，同比分別增長38%和40%。

目前，公司的智能化和綠色化仍在不斷加速中。輪胎行業的銷售模式有著終端客戶零散化的特點，渠道網絡的數字化能夠有效提升公司的核心競爭力；工廠的智能化在實現產能擴張的同時，也將進一步幫助公司降本增效、綠色化發展；而智能化創新業務的開展，將進一步滿足高速增長的新型市場需求。如今，在國家碳達峰、碳中和的概念下，可持續發展成為行業新趨勢，浦林成山已在多維度走在了行業前列，順應時代潮流，契合行業發展。

尾聲

在輪胎行業承壓的2021年，浦林成山不僅實現了逆勢增長，同時通過堅定踐行“四化”發展戰略，進一步夯實了公司長期成長基礎。目前影響公司業績釋放的原材料價格及海運成本均為周期性因素，行業的基本邏輯并未發生變化，長期來看，公司作為國內輪胎龍頭，有望在本輪行業清洗、落后產能淘汰的浪潮中，擴張自身市場份額，此外，公司發力拓展的新能源車輪胎，隨著新能源車滲透率的提升也將迎來需求放量。

如今，已處于歷史較低水平的A股輪胎板塊平均市盈率水平為15.6，相較于此，浦林成山的價值處于低估狀態，未來隨著企業國際化產品矩陣與渠道的持續拓展，基本盤將不斷完善，公司有望迎來價值重估的機會。

本文源自格隆匯